投资要点:
   
维持目标价24.84元,维持“增持”评级。公司公告将采取股票期权形式对公司高管进行股权激励,彰显对公司长期成长信心;通过收购互联网营销公司、参股跨境支付龙头,公司跨境生态圈正稳步推进,跨境支付将成为公司重要业绩驱动力维持公司2016/2017年的EPS分别为0.20/0.29元,维持目标价24.84元,维持增持评级。
   
按照19.96元行权价授予高管股票期权,彰显对公司长期成长的信心。公司公告将向包括董事长在内的35名高管授予1000万份股票期权,约占公司现有股本的2.18%,行权价格为19.96元,所需资金为激励对象自筹。
   
行权条件为以2015年净利润为基数,2016-2019年公司净利润增长率分别不低于20%/50%/70%/100%。股权激励彰显公司高管对公司长期成长信心,也为公司业绩增长提供相对保证。
   
借助外延式并购或参股,逐步打造跨境商务生态圈。公司通过收购凌云传媒、参股汇元通和泊源科技等逐步实现跨境电商、互联网营销与跨境支付有机结合,打造以互联网为基础的跨境商务生态圈。跨境支付行业正在应用场景扩容、盈利模式和服务模式多元化,汇元通有望凭借其多国业务布局、突出的客户获取和平台对接能力分享行业红利,业绩维持高速增长,其承诺2016-2018年税前利润分别不低于2900万美元、3900万美元及4900万美元,逐步成为公司新的增长点。
   
风险提示:汇元通单一客户占比较高、跨境支付行业受政策影响较大