维持目标价24.84元,维持增持评级。汇元通核心客户Uber中国业务被收购事项落地,对业绩影响相对有限。凭借其渠道牌照等资源,汇元通客户多元化有望稳步推进,成为公司重要业绩增长点。同时公司在跨境商务领域不断布局,以互联网为基础的跨境商务生态圈正在形成。维持公司2016/2017年盈利预测分别为0.20/0.29元,维持目标价24.84元。
   
Uber与滴滴合并落地,心理冲击大于实质影响。Uber与滴滴合并落地,心理冲击大于实质影响。滴滴出行宣布与Uber全球达成协议,将收购优步中国的品牌、业务、数据等全部资产在中国大陆运营,市场对此已有一定预期。作为Uber在中国唯一的向司机进行资金下发的平台与渠道,公司参股的汇元通业务将受到一定影响,但我们认为影响相对有限且心理层面冲击大于实质影响,预计汇元通主营业务仍将保持快速增长。
   
客户多元化值得期待,跨境生态圈稳步推进。与国内电商市场的高度集中不同,境外电商市场相对分散,跨境支付企业很难形成绝对垄断,客户获取能力将成为竞争关键。同时行业服务模式也在变化,提供场景深度吻合的综合支付解决方案将成为B2B支小付企业的重点。汇元通有望凭借自己的产品设计和渠道平台的获取能力,逐步推进客户的多元化带动业绩的高速增长。同时公司在跨境商务领域不断布局,跨境支付是其中一环,以互联网为基础的跨境商务生态圈正在形成。
   
风险提示:汇元通单一客户占比较高、跨境支付行业受政策影响较大